De winter van 1887 is koud en in Londen hebben de armen het zwaar. De jonge Peter heeft het nog relatief gemakkelijk, want hoewel hij door zijn drankzuchtige moeder aan zijn lot wordt overgelaten kan hij altijd aankloppen bij mister Kundal, een oude caféhouder die hem lezen en schrijven heeft geleerd en hem iedere dag te eten geeft en spannende verhalen vertelt. Op zijn beurt vertelt Peter die verhalen weer door aan zijn vriendjes uit het weeshuis, maar op een dag gebeurt er iets dat nog vreemder is dan alle verhalen en legenden bij elkaar; een elfje komt hem halen en neemt hem mee naar een geheimzinnig eiland vol mythologische figuren, dat belaagd wordt door een gevaarlijke piraat. Peter moet de eilandbewoners redden, al heeft niemand er een idee van hoe!